过去十年间中国快速增长的钢铁市场需求令其淡水河谷受益良多。如今中国经济增长速度下台阶，转入“新的常态”，淡水河谷这家全球仅次于的铁矿石厂商也正在经历“十分”时刻：今年第三季度经常出现十年来的首次亏损。很少有一家跨国公司能像淡水河谷(Vale)这样与中国的经济命途绑的如此密切。

过去十年间中国快速增长的钢铁市场需求令其淡水河谷受益良多;如今中国经济增长速度下台阶，转入“新的常态”，淡水河谷这家全球仅次于的铁矿石厂商也正在经历“十分”时刻：今年第三季度经常出现十年来的首次亏损。淡水河谷今年的第三季度产量缔造单季新纪录。拒绝接受《第一财经日报》记者专访的淡水河谷首席执行官费慕礼说道，该公司正在“按部就班的展开扩展”。2014年淡水河谷的铁矿石产量超过3.19亿吨，较其此前制订的生产计划远超过720万吨。

共振铁矿石将淡水河谷业绩展现出和中国经济状况紧密连接一起。前者是全球最的大铁矿石生产商和出口商，后者则是全球仅次于的铁矿石消费国。

淡水河谷的业务范围涵括了铜、镍以及煤炭等领域，不过铁矿石是其仅次于宗的收益来源。2015年的第三季度，淡水河谷的铁矿石产量超过创纪录的8820万吨。在淡水河谷掌门人费慕礼的眼里，二十世纪曾经常出现过两轮分别由美国、欧洲和日本发展造就的原材料价格持续下跌，而二十一世纪的一轮则是源自中国崛起。从2005年左右，中国对矿产资源的强大市场需求造就全球矿业产品价格转入下跌地下通道。

中国的大规模投资带给对钢铁市场需求大扩展，国内粗钢产量迭创新高。而铁矿石是钢铁产业最重要的原材料。

过去十年间，中国粗钢产量从3.4亿吨减至8.2亿吨，而淡水河谷出口到中国的铁矿石则符合了中国钢铁厂商的“胃口”。“如果以中国的标准来取决于的话，有可能没哪个国家需要超过中国的(铁矿石)市场需求水平”，费慕礼对《第一财经日报》记者回应。市场需求和价格的同时下跌，令其淡水河谷、必和必拓等铁矿石供应商受益良多。如今中国经济结构更加多向服务产业弯曲。

费慕礼注意到“自从2012年以后，中国的服务业发展迅速，并且在全国的经济比例大大下降。”中国经济增长速度“下台阶”和结构调整，落幕了大宗商品的超级周期。2015年铁矿石价格一度暴跌50美元/吨，而2011年曾超过200美元/吨，暴跌幅度多达了75%。

拒绝接受《第一财经日报》记者专访的“我的钢铁网”铁矿事业部合伙人鲁晓静将铁矿石领域的变化称作一场“史无前例的价格大滑坡”。尽管载运至中国的铁矿石数量仍在快速增长，但价格的急遽下跌受损了淡水河谷的利润表。2015年第三季度，淡水河谷净亏损21.17亿美元，这是近十年来该公司首次遭遇类似于损失。

钢铁产量峰值未至“今年我们预计运往中国的铁矿石有1.8亿吨”，费慕礼告诉他记者，到2019年淡水河谷每年运往中国的铁矿石未来将会超过3亿吨。中国目前是世界上仅次于的粗钢生产国，2014年产量为8.2亿吨，占到全球粗钢产量16.6亿吨的49.5%。中国钢铁工业协会的数据表明，2014年中国进口铁矿石9.33亿吨，对外依存度提升至78.5%。

淡水河谷、必和必拓以及力拓，是全球范围内最主要的三家铁矿石供应商。中国钢铁厂商的“胃口”早已没原本那么好。2015年上半年中国粗钢产量4.1亿吨，经常出现近20年来的首次下降。

这令其市场担忧中国的钢铁生产能力峰值旋即就不会来临。“我个人指出，中国政府目前在钢铁行业展开调整，当前也面对着不足生产能力的问题”费慕礼说道，但从整个行业来看，这只是展开一个行业的调整，市场需求在经过调整之后，我们指出会是上升的。淡水河谷正在就铁矿石行业史上仅次于的项目展开投资。

S11D铁矿项目坐落于巴西北部的帕拉州，项目的最初预计投资195亿美元。据费慕礼讲解，该项目进展过程中节省了大量成本，目前支出其总成本为150亿至160亿美元之间。

成本的节约部分来自于巴西货币对美元的大幅升值，因淡水河谷坐落于巴西境内的矿山投资及工人支出以雷亚尔计算出来;部分则来自于持续展开的成本缩减措施。另外两家矿石产品巨头力拓和必和必拓某种程度没削减生产能力的想。必和必拓今年二季度季度铁矿石产量6009万吨，同比减6%，截至2015年6月30日的2015财年产量为2.33亿吨，约创纪录水平“大矿山的策略就是阔到无法阔，减缓毁灭其他小矿山的市场份额”，鲁晓静说道。

淡水河谷规划年产能9000万吨的S11D项目的矿山与工厂建设早已已完成了全部工程进度的75%。随着生产能力的获释，费慕礼悲观的预计中国的钢铁行业的新市场需求也在“6-12个月”内产生。

他坚信中国的钢铁市场需求峰值还没有经常出现。“Vale预计(峰值)应当是9亿到9.4亿吨”。费慕礼告诉他《第一财经日报》记者。

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